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券商机构看好三大行业股票 炒股必看第一财经直播

[推荐给您的等好友] 发布日期:2009-12-03 责任编辑：涨停股票 来源:股票网

　　新能源行业：新能源发展将提速 荐5股

　　发达国家碳减排力度欠缺。哥本哈根气候会议来临之际，发达国家减排态度不一。奥巴马在减排的态度上与前任相比，发生了巨大改变，与中国在清洁能源领域将展开多方面合作，但我们应看到其技术“输出”的目的。从欧盟内部看，由于受到资金困扰问题的国家较多。我们认为，发达国家在哥本哈根会议上的碳减排承诺，很难超出现在的预期，因此，我们有必要争取主动权。

　　国内发展低碳经济决心巨大，有助于掌握主动权。政府提出到2020年，单位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%-50%,到2020年我国非化石能源占一次能源比重达到15%。在哥本哈根气候会议临近之际，我们认为此举表明减排决心，将在全球低碳经济发展中，占据先机。在节能减排方面，将建设以节能、提高能效为目的的工业、建筑和交通体系；在新能源方面，将发展洁净煤、核能以及CSS（碳捕捉和封存）为代表的技术研发。

　　新能源行业面临新的发展机遇。根据国家到2020年我国非化石能源占一次能源比重达到15%的规划，我们认为核电将受到最优先发展；国内光伏市场需求在光伏并网电价政策出台后将有望开启；洁净煤技术是减排的重要途径，IGCC将成为洁净煤技术领域最有发展空间的技术；09年我国新能源汽车发展思路越来越明显，政策的密集出台和产业联盟的不断出现，表明新能源汽车发展的前景非常明确；环保产业将作为新兴产业来培育；智能电网将为新能源的发展护航。

　　对新能源发展的几点认识。（1）产能问题需要靠市场解决；（2）低成本是最终目的，规模化发展是条件，技术实力提升是核心；（3）应该有循序渐进的过程；（4）理性看待竞争。 投资建议：根据新能源细分行业受政策重视程度，以及产业本身可规模化趋势，我们认为核电与新能源汽车有望获得优先发展；洁净煤技术暂时还处于技术引进过程，消化吸收比较漫长；环保产业具备长期投资机会，防御能力较强；智能电网建设在国网主导下进行，国网旗下三大巨头，和两大输变电龙头占有绝对优势。重点关注：东方电气 、中信国安 、杉杉股份 、国电南瑞 、天威保变 。（世纪证券）

　有色金属业：资源价值和资产注入 荐7股

　　一、行业判断：有色金属价格仍有上升空间
　　主要有四点理由：1、中国的隐性库存不会回流现货市场；2、2010年中国金属需求将继续稳定增长，房地产将成为最大引擎；3、美国明年上半年前仍将保持宽松货币政策，美元弱势将维持；4、欧美主要国家将在明年上半年补库从而增加金属需求。
　　2010年，我们最看好的品种排序为铜、金、锌、钼；铜：精矿供给紧张，需求稳定增长，中国资源对外依存度高达 80%。
　　黄金：通胀预期和避险需求并存，维持高位。
　　锌：需求弹性大，房地产开工率、汽车产量增长将带来锌需求的快速增长，而中国的锌矿山较为分散，成本曲线陡峭，供给存在瓶颈，因此锌的上涨空间大。
　　钼：作为钢铁添加剂将受益于房地产开工率提高，而且钼存在成为伦敦新上市的期货品种的炒作预期。
　　中长期继续看好所有大宗金属价格。
　　二、三大投资主题：业绩增长、资源价值和资产注入
　　虽然我们认为金属价格仍将继续上涨，但是在今年已经大幅增长的基础上空间不会太大，而且有色金属行业目前股票估值较高，一定程度上透支了明后年的业绩增长，因此我们维持行业的“持有”评级。
　　由于我们对有色金属价格的长期看好，我们在选股上基本是把焦点集中在“资源”上，尤其是我们相对看好的铜、锌、金、钼子行业。
　　我们偏向于选择下列三类公司：1、今后几年业绩增长迅速，相对估值偏低的资源类企业。如：紫金矿业、江西铜业、中金岭南、金钼股份、云铝股份和吉恩镍业。
　　2、资源价值被低估的企业。根据有色类企业的市值/资源价值排名，我们依次挑选出下列公司：紫金矿业、江西铜业、辰州矿业、西部矿业、锡业股份、金钼股份、宏达股份、中金岭南、吉恩镍业。
　　3、存在资产注入预期的企业。中色股份、中金黄金、山东黄金、吉恩镍业、铜陵有色、云南铜业都存在资产注入预期，紫金矿业、中金岭南存在继续进行海外扩张的预期。
　　综上三点，我们给予紫金矿业、江西铜业、中金岭南、中色股份、金钼股份、云铝股份、吉恩镍业“买入”评级，给予铜陵有色、云南铜业、宏达股份、西部矿业、山东黄金、中金黄金、辰州矿业、锡业股份“持有”评级。（王鼎 肖征 广发证券）

　　未来国内煤炭产能控制从紧，行业无过剩之忧

　　按照我们模型进行预测，2009—2011年国内煤炭需求大约为29.35亿吨、30.77亿吨和32.66亿吨，结合煤炭行业协会对国内未来有效产能的预测，在资源整合背景下，未来国内煤炭供需大致平衡，略微偏紧。
　　看好 2010年煤价
　　未来国内市场供需大致平衡，略微偏紧。未来国际煤价及我国煤炭出口配额制度或将成为影响国内煤价的重要因素，随着亚洲经济的复苏，印度、日本、韩国、台湾等主要煤炭进口国家和地区需求不断恢复，未来国际煤价仍然继续上涨，其中炼焦煤的表现由于印度、韩国等进口大国钢铁产能的恢复较动力煤更为乐观。
　　投资策略及建议
　　煤炭行业的资源整合及整体上市将是未来行业发展的主要趋势，这也为煤炭上市公司外延发展提供广阔的空间。因此个股投资策略上我们首先推荐在煤炭资源整合及整体上市背景下，资源量及产能显著增长的上市公司。如大同煤业、开滦股份、国阳新能、平庄能源等。
　　资源价值长期看涨，因此看好在煤炭价格上涨过程中，公司业绩提升较快的上市公司。关注产能增长迅速、业绩对煤价弹性大的上市公司，如远兴能源、恒源煤电、露天煤业、西山煤电、盘江股份等。
　　风险提示
　　1、资源税改革将明显增加煤炭企业政策性成本
　　2、国际原油价格波动将影响煤炭股走势。（谢军 林红垒 广发证券）

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